香港版SPAC (Special Purpose Acquisition Company) 制度の導入について

2021年10月より行われていたパブリックコメント期間が無事終了し、香港証券取引所(HKEX) は2022年1月よりSPAC (Special Purpose Acquisition  Company) 制度を導入しました。

米国で注目を集めたSPAC制度ですが、香港では複数のセーフガードまたは制限を備えたSPACに対して慎重なアプローチを採用することとなり、米国よりも厳格な香港のSPAC上場制度が設立され、2022年1月より正式にスタートしました。

SPACは、上場後の事前定義された期間(通常は24か月)内に後の段階(De-SPAC)で事業を買収する目的で、最初の上場を通じて資金を調達する方法です。De-SPACに必要なすべての承認が得られた場合、De-SPAC取引の結果として生じた会社(後継会社)がSPACの代わりに上場発行者になります。

ただし、De-SPACがその存続期間内に完了できない場合、SPACは清算されます。SPACは対象企業と合併するまではプロの投資家のみが投資でき、SPACを後援する企業には、地元の証券規制当局から認可を受けた機関が少なくとも1つ含まれている必要があります。また、SPACに買収された会社は、証券取引所の上場委員会による承認を含め、IPOを介して香港に上場する会社と同じ要件を満たさなければなりません。

既に、多くの企業が香港でのSPAC上場の調査に関心を示しており、香港証券取引所によると25の米国上場SPACが中華圏に本社を置き、アジアの約12の企業が最近SPACに買収されたようです。SPAC制度が導入されたことで、中間圏のテクノロジー関連企業を巻き込み、香港はアジアを代表する金融市場として一段と発展することになります。

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